La actividad económica sufrió un marcado retroceso durante el séptimo mes del año. Según los datos oficiales del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró una caída del 2,9% en julio en la medición desestacionalizada frente a junio, interrumpiendo las leves mejoras observadas en las publicaciones previas.

En la comparación interanual, el indicador retrocedió un 1,4% en relación con el mismo período del año anterior. Con esta contracción, el crecimiento acumulado de la actividad en lo que va del año recortó su expansión de un 2,2% en junio a un 1,7% en julio.

Ante la difusión de los datos oficiales, el ministro de Economía, Luis Caputo, analizó el desempeño a través de sus redes sociales para explicar los factores que condicionaron la marcha de la economía. El titular del Palacio de Hacienda argumentó que el resultado obedeció a "shocks transitorios" que afectaron de manera directa a diversos rubros.

“Durante julio se registraron distintos shocks transitorios que afectaron a varios sectores de actividad. En este sentido pueden mencionarse la menor disponibilidad de gas en el caso de la industria manufacturera, las mayores lluvias y nevadas en relación a los promedios históricos para la construcción, la minería y algunos servicios, y las menores horas trabajadas en algunos sectores en relación al mundial de fútbol”, precisó el ministro. Pese al freno de julio, Caputo ponderó que la economía conserva una expansión del 1,7% en el acumulado anual.

Desempeño sectorial y sectores primarios

Al evaluar los 15 sectores de actividad analizados por el INDEC, siete mostraron números positivos en la comparación interanual. Las mayores subas correspondieron a Pesca, con un incremento extraordinario del 424,5%, y Explotación de minas y canteras, que avanzó un 8,4%. En menor medida, también mostraron alzas Hoteles y restaurantes (2,5%), Electricidad, gas y agua (1,9%), Servicios sociales y de salud (1%) y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (0,7%), mientras que Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler no registró variaciones (0%).

En la vereda opuesta, ocho rubros mostraron retrocesos interanuales, siendo los de mayor peso en el empleo y el mercado interno los más castigados. La lista estuvo encabezada por Comercio (-5,1%) e Industria manufacturera (-4,6%), que en conjunto le restaron 1,3 puntos porcentuales a la variación general del EMAE. También cayeron la Intermediación financiera (-3%), Administración pública y defensa (-1,5%), Transporte y comunicaciones (-1,5%), Otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales (-1,3%) y Enseñanza (-0,1%).

Desde el ámbito privado, el panorama enciende señales de alerta. "En lo que va del año, la actividad cayó en cuatro de los siete meses, lo que refuerza lo que venimos anticipando: una actividad sin motor propio más allá de los sectores primarios, que esta vez tampoco alcanzaron a sostenerla", sostuvo Justina Gedikian, analista de renta fija en Cohen. La especialista añadió que, al quedar relegados los sectores intensivos en mano de obra, se reduce el margen para mejorar el clima social en el umbral del proceso electoral de 2027.