La ejecución presupuestaria base caja del Sector Público Nacional no Financiero (SPNNF) acumulada entre enero y mayo de 2026 registró una contracción tanto en sus niveles de ingresos como de egresos en comparación con el mismo período del año anterior. El ritmo de caída de los recursos totales duplicó la tasa de reducción aplicada sobre las erogaciones primarias, lo que generó una disminución interanual en los márgenes de excedente fiscal del Estado nacional.

Los datos corresponden al informe técnico publicado el 17 de junio de 2026 por el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), elaborado sobre la base de las estadísticas oficiales del Ministerio de Economía de la Nación y el INDEC. Los valores del estudio se presentan en términos reales, expresados en moneda constante con poder adquisitivo de mayo de 2026.

De acuerdo con el documento, el superávit primario acumulado en los primeros cinco meses del año pasó de $9.729.836 millones en 2025 a $8.558.073 millones en 2026, lo que representa una baja real del 12,0%. Si del cálculo se detraen los ingresos extraordinarios obtenidos por procesos de privatización, el resultado primario se reduce a $7.398.894 millones, reflejando un descenso real interanual del 24,0%.

Por su parte, el superávit financiero —el saldo remanente tras computar el pago de los intereses de la deuda pública— se ubicó en $2.648.854 millones entre enero y mayo de 2026, frente a los $3.543.118 millones anotados en igual lapso de 2025. Esta evolución significó una caída real del 25,2%, la cual se profundiza hasta el 58,0% de contracción real interanual al excluir los recursos provenientes de privatizaciones. El gasto específico en intereses de la deuda pública bajó un 4,5% real en el período acumulado.

Comportamiento fiscal durante el mes de mayo

Al observar de forma aislada la ejecución correspondiente al mes de mayo de 2026, los ingresos totales del Sector Público Nacional sufrieron una contracción del 4,1% real interanual. Dicho comportamiento estuvo determinado por un descenso del 2,4% real en los ingresos de origen tributario y una baja del 22,5% real en los recursos no tributarios. En el mismo mes, el gasto primario sectorial registró una disminución del 2,2% real interanual.

Como consecuencia de estas variaciones mensuales, el superávit primario de mayo de 2026 totalizó $1.924.367 millones, lo que marcó un retroceso del 14,9% real frente a los $2.260.235 millones registrados en mayo de 2025. A su vez, ante un incremento real del 4,9% interanual en el pago de intereses corrientes, el superávit financiero del mes de mayo se ubicó en $478.613 millones, implicando una baja real del 45,7% respecto al año anterior.

Evolución de las partidas de gasto en el acumulado anual

La reducción del 3,1% real interanual en el gasto primario nacional durante los primeros cinco meses de 2026 reflejó una dinámica dispar hacia el interior de la estructura presupuestaria, donde 5 de las 16 partidas analizadas se movieron al alza y las 11 restantes marcaron caídas reales.

Dentro de los rubros que registraron incrementos presupuestarios reales en el acumulado de cinco meses se encuentran:

• Subsidios a la Energía: Registraron una suba real del 59,9% interanual.

• Transferencias a Universidades: Tuvieron un incremento del 10,6% en términos reales.

• Jubilaciones y Pensiones Contributivas: Presentaron un aumento real del 2,3% interanual.

• Asignación Universal para Protección Social: Creció un 2,0% real frente al mismo lapso del año previo.

• Gasto de Capital a Provincias: Mostró una variación positiva del 0,3% real.

En contraposición, las principales contracciones reales en las erogaciones del Estado nacional durante el período enero-mayo correspondieron a los siguientes conceptos:

• Subsidios a Otras Funciones: Registraron una baja real del 90,6%.

• Transferencias Corrientes a Provincias: Experimentaron una reducción del 29,1% real.

• Otros Programas Sociales: Marcaron un descenso del 24,6% real interanual.

• Subsidios al Transporte: Disminuyeron un 20,2% en términos reales.

• Gasto Salarial: Las erogaciones destinadas a sueldos de la administración pública nacional bajaron un 6,6% real interanual.

Por su parte, al evaluar el mes de mayo de forma aislada, el gasto en personal retrocedió un 4,7% real interanual, lo que el estudio asocia de forma hipotética a modificaciones en el salario real o en la dotación de la planta de empleados. Durante ese mismo mes, las transferencias a universidades se elevaron un 78,5% real e INSSJP (PAMI) subió un 10,6% real, mientras que las caídas mensuales más pronunciadas ocurrieron en Gasto de Capital a Provincias (-35,4%) y Otros gastos corrientes (-40,4%).